BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Jueves 28 de diciembre de 2023

Sec. I. Pág. 172624

II
Este real decreto-ley se estructura en una parte expositiva y una parte dispositiva
que consta de seis títulos, conformados por 91 artículos, doce disposiciones adicionales,
once disposiciones transitorias, una disposición derogatoria, trece disposiciones finales y
cinco anexos.
El título I está dedicado a las medidas en materia económica y se divide en cuatro
capítulos. El primero de ellos se ocupa de las actuaciones urgentes en el régimen de
compensaciones y comisiones de reembolso anticipado de operaciones hipotecarias a
tipo de interés variable y de conversión a tipo de interés fijo.
Desde el segundo semestre del 2022 las condiciones monetarias y financieras
prevalentes en España han cambiado drásticamente. En su reunión de julio de 2022 el
Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo decidió elevar el tipo de interés de la
facilidad marginal de depósito desde el -0,50 % vigente hasta ese momento al 0 %.
Desde entonces, este tipo de interés ha seguido aumentando hasta el 4 % vigente desde
septiembre de 2023, el ciclo de subidas mayor y más rápido de la historia del Banco
Central Europeo. En total, el tipo de interés de la facilidad marginal de depósito ha
aumentado en 450 puntos básicos, sustancialmente más de lo que se esperaba.
Este endurecimiento monetario se ha trasladado de manera asimétrica a las
condiciones financieras a las que se enfrentan los hogares españoles. Por un lado, el
incremento de los tipos de interés se traslada automáticamente a los tipos de interés en
las hipotecas a tipo variable a medida que se actualiza el valor de la referencia
(generalmente el Euribor a 12 meses). Esto ha dado lugar a un aumento generalizado de
la carga financiera de los hogares, que en junio de 2023 se situó en promedio algo por
encima del 25 % para el quintil de renta más bajo y ligeramente por debajo del 20 % para
el quintil superior de renta, según el Informe de Estabilidad Financiera de otoño del
Banco de España. Por otro lado, la remuneración de los depósitos, uno de los principales
destinos de los ahorros de las familias, ha aumentado de manera lenta y en menor
medida que en episodios anteriores de contracción monetaria. De nuevo de acuerdo con
la información del Informe de Estabilidad Financiera de otoño del Banco de España, la
tasa de traslación del incremento de los tipos de interés oficiales a la remuneración de
los depósitos a la vista se estimaba en un 10 % hasta junio de 2023 y en un 50 % en los
depósitos a plazo.
A pesar de este endurecimiento de las condiciones financieras, caracterizado por un
aumento sustancial del coste de los préstamos ligados a la adquisición de la vivienda sin
un incremento simétrico de la remuneración de los depósitos, los hogares españoles han
mostrado una reseñable resistencia en el nuevo contexto. A ello han contribuido el
crecimiento de la economía española y el buen comportamiento del mercado de trabajo,
junto con el proceso de desendeudamiento de las familias durante la última década, que
les ha permitido afrontar este nuevo ciclo financiero desde una posición de partida
mucho más saneada. Como consecuencia, las tasas de dudosidad de los hogares se
mantienen en niveles relativamente bajos y, de hecho, la ratio de dudosidad hipotecaria
se redujo para todos los quintiles de renta entre diciembre de 2021 y junio de 2023,
como ilustra el Informe de Estabilidad Financiera de otoño del Banco de España.
En el proceso de adaptación de los hogares a las nuevas condiciones financieras
durante el último año debe destacarse el hito de la aprobación del Real Decretoley 19/2022, de 22 de noviembre, por el que se establece un Código de Buenas
Prácticas para aliviar la subida de los tipos de interés en préstamos hipotecarios sobre
vivienda habitual, se modifica el Real Decreto-ley 6/2012, de 9 de marzo, de medidas
urgentes de protección de deudores hipotecarios sin recursos, y se adoptan otras
medidas estructurales para la mejora del mercado de préstamos hipotecarios.
Por un lado, el Real Decreto-ley 19/2022, de 22 de noviembre, reforzó los
instrumentos preventivos a disposición de los hogares en riesgo de vulnerabilidad como
consecuencia del aumento de tipos de interés, ampliando el Código de Buenas Prácticas
aprobado mediante el Real Decreto-ley 6/2012, de 9 marzo, y creando un nuevo Código
de Buenas Prácticas con carácter temporal.

cve: BOE-A-2023-26452
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Núm. 310