BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 168

Lunes 14 de julio de 2025

Sec. III. Pág. 93979

III. OTRAS DISPOSICIONES

MINISTERIO DE ECONOMÍA, COMERCIO Y EMPRESA
14565

Resolución de 11 de julio de 2025, de la Dirección General del Tesoro y
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos
y Obligaciones del Estado en el mes de julio de 2025 y se convocan las
correspondientes subastas.

La Orden ECM/3/2025, de 14 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda
del Estado durante el año 2025 y enero de 2026, ha autorizado a la Secretaría General
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2025 y
el mes de enero de 2026 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones,
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga
de los vigentes en 2024. Dicho calendario se publicó por Resolución de 16 de enero
de 2025, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el
año 2025 y el mes de enero de 2026.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 17 de julio y convocar las
correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado,
dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de
la referencia de Bonos del Estado a cinco años al 2,70 por 100, vencimiento 31 de enero
de 2030, Obligaciones del Estado a diez años al 3,20 por 100, vencimiento 31 de octubre
de 2035 y Obligaciones del Estado al 2,70 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2048
con una vida residual en torno a veintitrés años y tres meses.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada
Orden ECM/3/2025,
Esta Dirección General ha resuelto:

2.1 El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 31 de octubre
de 2024, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de
Bonos del Estado a cinco años al 2,70 por 100, vencimiento 31 de enero de 2030, en las
Órdenes ECM/538/2025 y ECM/544/2025 de 28 y 29 de mayo, respectivamente, para la
emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 3,20 por 100, vencimiento 31 de
octubre de 2035 y en las Órdenes EIC/145/2018 y EIC/167/2018 de 20 y 21 de febrero,
respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado al 2,70 por 100,
vencimiento 31 de octubre de 2048.
2.2 El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 31 de octubre
de 2025 en las Obligaciones al 2,70 por 100 y el 31 de enero de 2026 en los Bonos a

cve: BOE-A-2025-14565
Verificable en https://www.boe.es

1. Disponer en el mes de julio de 2025 las emisiones, denominadas en euros, de
los Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y
convocar las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto
en la Orden ECM/3/2025, de 14 de enero, en la Resolución de 16 de enero de 2025, de
la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente resolución.
2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.