III. Otras disposiciones. MINISTERIO DE INDUSTRIA, COMERCIO Y TURISMO. Convenios. (BOE-A-2023-11155)
Resolución de 9 de mayo de 2023, de la Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, por la que se publica el Convenio con la Empresa Nacional de Innovación, S.M.E., SA, para el desarrollo de la línea de préstamos participativos establecida en la disposición adicional vigésimo tercera de la Ley 39/2010, de 22 de diciembre, de presupuestos generales del estado para el año 2011 modificada por la disposición final duodécima de la ley 48/2015, de 29 de octubre, de presupuestos generales del estado para el año 2016.
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BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 112
Jueves 11 de mayo de 2023
Sec. III. Pág. 65473
– Endeudamiento:
Fórmula: Deuda Financiera Bruta/Fondos Totales.
Fondos totales: Patrimonio Neto + Deuda Financiera Bruta.
Explicación: Porcentaje de apalancamiento o endeudamiento de la compañía.
Tiene un valor <9,0% y ≥80,0%.
– Cobertura de la deuda:
Fórmula: Deuda Financiera Neta/EBITDA.
Explicación: Número de años que serían necesarios para el repago total de la deuda
neta si se destinara a ello la totalidad de los recursos brutos generados.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,0.
– Cobertura de intereses:
Fórmula: EBITDA/Gastos financieros netos.
Explicación: Indica el número de veces que la empresa podría hacer frente a sus
gastos financieros con el EBITDA generado.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,3.
Para el último año histórico, la evaluación de este apartado se realiza mediante la
valoración de los ratios de cobertura de la deuda, cobertura de intereses y 3 ratios
ajustados:
– Liquidez ajustada:
Fórmula: (Activo Corriente – Inventario + Aportaciones fondos propios del año en
curso – pérdidas del ejercicio en curso)/(Pasivo Corriente).
– Solvencia ajustada:
Fórmula: (Patrimonio Neto + Aportaciones fondos propios del año en curso –
pérdidas del ejercicio en curso)/(Activo Total + Aportaciones fondos propios del año en
curso – pérdidas del ejercicio en curso).
– Endeudamiento ajustado:
Fórmula: (Deuda Financiera Bruta)/(Patrimonio Neto + Deuda Financiera Bruta +
Aportaciones fondos propios del año en curso – pérdidas del ejercicio en curso).
A efectos de estos 3 ratios ajustados, se consideran:
– Aportaciones de fondos propios del año en curso todas aquellas ampliaciones de
capital materializadas en el año en curso y/o a las que se haya condicionado el
desembolso del préstamo de ENISA en dicho año.
– Pérdidas del ejercicio en curso serán las pérdidas recogidas en el último avance
del ejercicio disponible.
Calificación cualitativa
La calificación cualitativa consta de 2 apartados: 1) Producto/Demanda/Mercado y 2)
Accionistas y Gerencia para empresas con históricos. Mientras que para compañías sin
histórico se añade un tercer apartado que valora el Plan de Negocio, ya no con ratios
económico-financieros, sino con factores cualitativos.
cve: BOE-A-2023-11155
Verificable en https://www.boe.es
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Núm. 112
Jueves 11 de mayo de 2023
Sec. III. Pág. 65473
– Endeudamiento:
Fórmula: Deuda Financiera Bruta/Fondos Totales.
Fondos totales: Patrimonio Neto + Deuda Financiera Bruta.
Explicación: Porcentaje de apalancamiento o endeudamiento de la compañía.
Tiene un valor <9,0% y ≥80,0%.
– Cobertura de la deuda:
Fórmula: Deuda Financiera Neta/EBITDA.
Explicación: Número de años que serían necesarios para el repago total de la deuda
neta si se destinara a ello la totalidad de los recursos brutos generados.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,0.
– Cobertura de intereses:
Fórmula: EBITDA/Gastos financieros netos.
Explicación: Indica el número de veces que la empresa podría hacer frente a sus
gastos financieros con el EBITDA generado.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,3.
Para el último año histórico, la evaluación de este apartado se realiza mediante la
valoración de los ratios de cobertura de la deuda, cobertura de intereses y 3 ratios
ajustados:
– Liquidez ajustada:
Fórmula: (Activo Corriente – Inventario + Aportaciones fondos propios del año en
curso – pérdidas del ejercicio en curso)/(Pasivo Corriente).
– Solvencia ajustada:
Fórmula: (Patrimonio Neto + Aportaciones fondos propios del año en curso –
pérdidas del ejercicio en curso)/(Activo Total + Aportaciones fondos propios del año en
curso – pérdidas del ejercicio en curso).
– Endeudamiento ajustado:
Fórmula: (Deuda Financiera Bruta)/(Patrimonio Neto + Deuda Financiera Bruta +
Aportaciones fondos propios del año en curso – pérdidas del ejercicio en curso).
A efectos de estos 3 ratios ajustados, se consideran:
– Aportaciones de fondos propios del año en curso todas aquellas ampliaciones de
capital materializadas en el año en curso y/o a las que se haya condicionado el
desembolso del préstamo de ENISA en dicho año.
– Pérdidas del ejercicio en curso serán las pérdidas recogidas en el último avance
del ejercicio disponible.
Calificación cualitativa
La calificación cualitativa consta de 2 apartados: 1) Producto/Demanda/Mercado y 2)
Accionistas y Gerencia para empresas con históricos. Mientras que para compañías sin
histórico se añade un tercer apartado que valora el Plan de Negocio, ya no con ratios
económico-financieros, sino con factores cualitativos.
cve: BOE-A-2023-11155
Verificable en https://www.boe.es
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